周四晚間，國際商品市場全面大幅回落，正如近期我們反復強調的，在海外貨幣政策緊縮引發歐美經濟衰退的交易預期籠罩市場之下，有色為代表的大宗商品面臨顯著回調風險，而本周國內有色金屬評品種平均周跌幅超6%無疑驗證了我們的判斷。截至收盤，倫銅期貨收盤報7550美元/噸，下跌0.81%，倫鋁期貨收盤報2305美元/噸，下跌0.88%，國內有色銅鋁夜盤shu s g承壓，滬銅期貨主力合約收報在59690元/噸，下跌2.02%，滬鋁期貨主力合約報在17915元/噸，下跌1.40%。近階段，近階段，北半球極端高溫幹旱引發供應鏈危機擾動頻發，對市場預期 的影響被放大，遠遠遠大於實際供需影響，而“金九銀 十”傳統消費旺季規律，更多是市場心理預 期的利好，事實上近年來因疫情等多因素衝擊，有色金屬淡旺季規律被大幅弱化，而中央穩經濟政策措施“組合拳”，對傳統基建與新能源消費主導的大宗商品價格更多起到一定的托底支撐作用，但主線邏輯在需要從更大視野看宏觀主線下的資產配置和需求前景，尤其面對國內外復雜嚴峻的宏觀形勢和經濟衰退威脅難解情況下，9、10月份國內外市場多重風險因素疊加可能出現極端波動行情，更需要保持警惕。展望九十月份，脆弱的歐洲經濟恐將進一步深陷衰退的泥潭，歐盟和英國決策層將面臨斷臂求生犧牲經濟控制通脹還是坐等通脹和經濟雙雙惡化的困局，而美國也正被迫直面並不樂觀的經濟現實，預計美聯儲將在9月繼續激進加息以抑制高通脹，而加息外溢效應或加大部分經濟體的資本外流、金融市場動蕩、貨幣貶值等衝擊，而風險資產需要警惕 9月出現高位進一步回撤風險。對於有色金屬而言，在7月下旬至8月上旬有色在主力資金擠倉推動反彈在意料之內，但趨勢反轉未能確認，投注者需要對有色新一輪價格回落風險要做好思想準備和應對預案，投資者需積極應對市場潛在波動放大的威脅，注意資金管理和風控。