【市場分析】：上周AL2210合約收於18110元/噸，環比上周每噸下跌710元/噸，周五夜盤2210合約收漲至18241元/噸，上海地區現貨周均價為18470元/噸，環比下跌264元/噸。 本周市場新增影響因素：1、非農數據整體偏好，短期衰退交易邏輯仍是主線2、消息傳聞雲南水電有限電預期，但未監測到實際減產。宏觀面：鮑威爾表態，美國8月份新增非農就業31.5萬，為2021年4月以來最小增幅，但仍高於上市場預期的30萬。但失業率意外升至六個月高點3.7%，為1月份以來首次上升。基本面：隨著四川地區逐漸復產，電解鋁產能高供給延續。需求方面：中遊加工商開工率環比下降3%個百分點，仍呈現弱勢。成本端：本周煤炭、鋁土礦價格回升，成本小幅抬升，市場完全生產成本來到17000元/噸附近。庫存方面：本周社會庫存回升0.3萬噸，仍為觀察到累庫現象，低於市場同期。 目前看，“衰退交易”仍是影響工業品價格主線，或將致使鋁價承壓，但庫存仍未見累庫現象，趨勢性下跌概率較小。關注18000附近元價格支撐，市場趨弱運行。
【投資策略】：期貨交易策略：本周方向偏空，考慮高點建倉空單，控制風險。 期權交易策略：場內波動率持續下行，買入策略較為推薦。