供應擾動不斷 滬鋁強勢反彈
【市場分析】
周五夜盤滬鋁衝高回落，整體收漲，連續兩天反彈，主要原因在於供應端的擾動和擔憂，繼此前四川限電減產後雲南地區再傳缺電有概率壓產，如果減產落實，影響力較大，一方面供應端直接落實減產，另一方面會讓市場認識到水電擾動鋁的供應會是一個長期的不穩定因素，夜盤滬鋁2210合約漲260元至18245元/噸；宏觀方面，美國8月季調後非農就業人口增加31.5萬人，創2021年4月以來最小增幅；美國失業率時隔5個月首次上升，錄得3.7%。美國房屋價格開始回落，8月全美房屋挂牌價中值由6月的紀錄高位45萬美元降至43.5萬美元，降價房源佔在售房源比例上月攀升至19.4%，較去年同期上升8.4個百分點，接近2017-2019年疫情前水平；國內疫情近期有嚴峻的跡象；基本面方面，近期動力煤價格居高不下，主產區還有疫情，能源成本支撐較強，供應方面雲南地區因電力緊張，有可能會減產，市場傳聞減產2-3成，雲南目前運行產能523萬噸左右；現貨成交方面，上周後幾天華東地區表現尚可，華南地區表現積極熱烈，鋁棒成交一般，總體表現較好，社會去庫維持去化；
【交易策略】
單邊：宏觀與能源相博弈，海外宏觀情緒偏空，國內基本面企穩，供應端偏多，宏觀與能源博弈，短期預計鋁價呈現震蕩整理的走勢，關注雲南地區限電落實情況（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）