隔夜滬鋁震蕩偏強，夜盤AL2210收於19045元/噸，漲幅1.87%，持倉增倉1.02萬手至18.64萬手。現貨貼水30元/噸，佛山A00報價18590元/噸，對無錫A00報貼水30元/噸。鋁棒加工費多地持穩，廣東南昌無錫上調10-20元/噸；鋁桿加工費上調50元/噸；鋁合金ADC12及A380持穩，A356及ZLD102/104下調50-100元/噸。雲南水電緊張發酵，減產傳聞愈演愈烈，四川復產在即但仍待時間釋放；為應對能源價格高漲，當前歐洲鋁廠減產規模已經過半達148萬噸，國內外供給節奏趨於放緩。中秋假期將近下遊開工水平回落，下遊多板塊反映旺季訂單不佳或陷入停產壓力，建築型材未見起色、光伏鋁邊框增量難撐大局，金九銀十旺季暫未兌現、不排除落空可能，整體邊際供需偏弱、出口或成為主支撐點。預計近期供給邏輯為主疊加電力成本支撐下鋁價偏強運行，關注後續具體需求落實情況。