鋁策略觀點
昨日鋁價窄幅震蕩。近期受雲南電力供應緊張影響，目前雲鋁股份壓降用電負荷30%，雲南神火、雲南宏泰和雲南其亞分別壓降18%。據估算，年化減產量達到130 餘萬噸，需關注後續雲南等地區生產情況。需求方面，在終端消費不佳影響下，市場觀望情緒為主，下遊維持剛需採購，成交情況比較一般。價格方面，雖然前期川渝等地區限電影響減弱，但當地供應短期內難以恢復，且雲南供應或受電力影響存在不確定性，供應的不確定性使得鋁價下方存在一定支撐，若終端及加工端消費情況能得到明顯好轉，鋁價或偏強震蕩，短期內建議嘗試逢低做多，但需警惕宏觀利空風險。
策略：單邊：謹慎偏多。套利：中性。
風險：1、國內疫情情況及管控政策。2、消費不及預期。3、流動性收緊快於預期。
鋅策略觀點
昨日鋅價日間略有反彈，夜間偏弱震蕩，市場觀望情緒較濃。國內方面，雲南地區近期受限電幹擾，部分冶煉廠可能有減產計劃，後續需持續關注雲南限電情況。基本面上，受疫情影響運輸受阻，鋅錠到庫量較少，現貨實際緊缺提供支撐。需求方面，目前“金九銀十”消費旺季暫未明顯顯現，下遊多以剛需採購為主。價格方面，目前宏觀壓力和供應變動對鋅價影響較大，若消費情況能得到明顯好轉，庫存延續去化，鋅價或具有較強的底部支撐，短期建議以高拋低吸的思路對待，需關注海外加息情況。
策略：單邊：中性。套利：中性。
風險：1、海外能源危機持續性。2、消費不及預期。3、流動性收緊快於預期。