鋁觀點:美元走強VS基本面利好交織,國內鋁價預計偏強走勢
信息分析:
(1)9月28日,SMM上海鋁錠現貨報價17940~17980元/噸,均價17960元/噸,-310元/噸,貼水60元/噸-貼水20元/噸,貼40。
(2)2022年9月26日,SMM統計國內電解鋁社會庫存65.2萬噸,較上周四庫存減少1.4萬噸,較本周一庫存下降3.3萬噸,較去年同期庫存下降16.6萬噸,較8月底庫存月度減少2.6萬噸。
(3)9月26日,鋁棒庫存較上周四減少1.33萬噸至9.28萬噸。
(4)據外電9月27日消息,挪威海德魯( Norsk Hydro )周二發表聲明稱,將削減挪威兩座鋁廠的鋁產量,因需求萎縮。海德魯稱,Karmoey和Husnes鋁廠的合計減產規模相當於年產能減少11-13萬噸,這其中包括因正常檢修而停產或者尚未重啟的產量。
邏輯:雲南省用電維持緊張,據了解近期雲南鋁企減產預期增加,減產規模仍在小幅擴大,需求側穩經濟政策不斷出臺,預計庫存仍難以累積起來。同時海外方面海德魯再度擴大減產規模,供給幹擾持續增加對鋁價構成較強支撐。供應端:預計9月份日產量環比持平或小幅下滑。消費端:旺季下遊訂單好轉,中線需求悲觀。中線看,市場對房地產需求預期維持悲觀,鋁價上方空間有限。
操作建議:多頭持有。
風險因素:產量投放不及預期,需求超預期增長(中線)