鋁策略觀點
昨日鋁價偏弱運行，主因市場對全球經濟增長以及需求的擔憂加重。基本面上，隨著川渝及雲南地區減產落地，國內電解鋁的供需格局已由原本的過剩轉為緊平衡狀態。供應端雲南地區因水電緊張存在減產再度擴大的可能性，需關注後續雲南等地區生產情況。此外，受雲南電解鋁壓產影響，當地部分棒廠反饋10月份鋁水供應或減少30%-40%，鋁棒負荷也將相應下調。需求方面，臨近國慶下遊企業採購熱情有所提升，整體成交表現略有好轉。價格方面，雲南供應或受電力影響存在減產擴大的可能，供應的不確定性使得鋁價下方存在一定支撐，但當前美元流動性衝擊及全球終端需求趨弱的預期加強仍是市場的擔憂點，需警惕宏觀情緒帶來價格超預期波動的風險，短期內建議觀望為主。
策略：單邊：中性。套利：中性。
風險：1、國內疫情情況及管控政策。2、消費不及預期。3、流動性收緊快於預期。
鋅策略觀點
昨日鋅價偏弱運行，主因宏觀壓力較大，外盤帶動內盤下跌。雖然近期歐洲能源價格大幅反彈，但市場關注點在於高能源價格對需求的強抑制作用，後續需關注海外價格走勢。國內方面，雲南地區近期受限電幹擾，部分冶煉廠出現減產，後續需持續關注雲南限電情況。消費方面，臨近國慶假期，近期下遊處於節前備庫階段，下遊市場整體成交尚可。價格方面，當下鋅市場基本面矛盾尚不突出，短期隨著宏觀情緒波動為主，建議以高拋低吸的思路對待。
策略：單邊：中性。套利：中性。
風險：1、海外能源危機持續性。2、消費不及預期。3、流動性收緊快於預期。