鋅策略觀點
昨日鋅價偏強震蕩，主因市場情緒有所緩和。此外，當前鋅錠社會庫存仍處於低位且節前備貨市場氛圍短期好轉，對鋅價下方也有一定支撐。國內方面，雲南地區近期受限電幹擾，部分冶煉廠出現減產，據SMM測算日均影響產量在3300噸左右，目前持續時間尚不確定，後續需持續關注雲南限電情況。消費方面，臨近國慶假期，近期下遊處於節前備庫階段，下遊市場整體成交尚可。價格方面，當下鋅市場基本面矛盾尚不突出，短期隨著宏觀情緒波動為主，建議以高拋低吸的思路對待。
策略：單邊：中性。套利：中性。
風險：1、海外能源危機持續性。2、消費不及預期。3、流動性收緊快於預期。
鋁策略觀點
昨日鋁價止跌反彈。據市場消息，倫敦金屬交易所（LME）就可能禁止俄羅斯金屬交易進行磋商，倫鋁價格上漲，滬鋁亦受提振。從生產的角度來看，俄羅斯鋁業聯合公司年產能約450萬噸，佔全球電解鋁總產能的6%左右，佔除中國外電解鋁產能的13%，需關注後續俄鋁相關動態。基本面上，國內供應端雲南地區鋁廠減產擴大，大部分鋁廠減產超20%，後續或再度擴大。最新數據顯示電解鋁錠庫存連續兩周下降至61.9萬噸，達到2022年新低水平，主因一方面臨近十一假期，下遊剛需備貨；另一方面，新疆地區疫情對運輸有一定阻礙，市場到貨量減少，後期需關注假期後的累庫情況。價格方面，雲南供應的不確定性使得鋁價下方存在一定支撐，但當前美元流動性衝擊及全球終端需求趨弱的預期加強仍是市場的擔憂點，需警惕宏觀情緒帶來價格超預期波動的風險，短期內建議觀望為主。
策略：單邊：中性。套利：中性。
風險：1、國內疫情情況及管控政策。2、消費不及預期。3、流動性收緊快於預期。