假期期間，LME鋁現先漲後跌，最高至2420美元/噸，7日收盤報2287美元/噸，較30日15:00漲55美元/噸，30日滬鋁主力2211收盤報18270元/噸，SMM華東鋁報價18340元/噸貼水40。
消息面，10月5日，LME將限制俄羅斯烏拉爾礦業冶金有限公司（UMMC）及其一家子公司的銅和鋅的新增交付，此前英國制裁了UMMC的聯合創始人伊斯坎達·馬克穆多夫。此次限制，意味著此前被LME討論多時的對俄金屬禁令逐步落地。假期美元先跌後漲，最低下探110點附近，因美國制造業指數回落，市場預期美聯儲激進加息降溫，然而隨後數日，美聯儲官員接連發出鷹派聲音，表態加息控制通脹，加上近期歐、英、日經濟表現不佳，以及美國9月非農數據強勁，美聯儲加息預期再度升溫，美元回升至112點上方，美股回吐漲幅。
基本面方面，8日，SMM公布國內鋁錠庫存數據顯示，國慶假期鋁錠增量5.5萬噸至67.4萬噸，與往年水平差不多，鋼聯鋁棒庫存國慶假期增量1.8萬噸至11.5萬噸。需求方面，國內需求表現平穩，海外出現較大幅度的回落，日本第四季度鋁升水降至99美元/噸，較上季度下調49美元/噸，連續四個季度回落；歐洲鹿特丹鋁升水回落至300-330美元/噸，較9月440-420美元/噸顯著回落。
邏輯及策略建議：近期市場處於美聯儲激進加息、經濟衰退壓力與LME制裁俄羅斯金屬陰影之下，上下震蕩空間劇烈，在LME為發布消息之前，前者是主要趨勢及短期佔據上風，建議若LME出臺禁令可適當逢高布局空單。國內市場方面整體表現平穩，經濟延續復蘇，庫存增量不大，需求表現平穩，但市場信心較差；海外宏觀上美聯儲加息預期強勁、經濟衰退壓力較大，需求端回落加大，減產也不少，價格整體下行壓力較大，內強外弱局面將延續。考慮到出口需求顯著回落，內需表現疲軟，建議中期趨勢上逢高做空為主，節後由於外部市場漲幅較大，滬鋁有一定補漲空間，建議觀望。