LME收2306，日跌53.5。國內庫存表現仍較好，維持下去年底社會庫存預期在50w附近；盤面結構擴大，現貨對次月升水較高，貿易商出貨積極，成交仍不活躍，節後下遊買貨積極性較差。海外方面，美國計劃反制俄羅斯仍無進一步消息；美國電力成本下降後盈虧平衡，歐洲的鋁廠仍虧損較大；海外現貨溢價仍未見到回升，短期仍缺乏做多的驅動。宏觀情緒略有企穩，在成本未見下跌的背景下認為18500附近的價格中性偏低，預期未來價格仍有上升的空間。
投資策略：單邊多頭19500/2500附近建議離場，borrow可持有，關注俄被制裁的進展。
風險提示：國內地產需求繼續下滑、俄羅斯貨源被制裁。