市場壓力緩和，鋁價小幅反彈。上周五倫鋁收漲0.07%；滬鋁主力11合約日盤收漲0.41%，夜盤收漲0.27%。上周LME庫存雖大增逾20萬噸，但注冊倉單僅增加0.3萬噸，周尾庫存攀升帶來的壓力緩和，倫鋁企穩。同時美聯儲鷹派加息帶來的壓力也有所緩和，多位美聯儲官員的鷹派立場正在“松動”，12月加息75個基點的可能性預期大幅下降。國內因各地疫情運輸受限，到貨緩慢，上周SMM統計國內社庫下降1.9萬噸至63.6萬噸，較去年同期庫存下降32.1萬噸；鋁棒庫存亦大幅下降，滬鋁企穩反彈。關注周末社庫到貨情況，建議暫觀望。