受需求憂慮打壓，鋁價大跌。周一倫鋁收跌0.38%；滬鋁主力12合約日盤收跌2.99%，夜盤收漲0.54%。歐美通脹壓力不減，強化了央行繼續加息的預期。全球經濟增速下滑陰影下，鋁的需求憂慮上升。國內疫情多地散發，限制運輸，周一鋁錠社會庫存繼續下降。截止10月31日，SMM國內電解鋁社會庫存為61.3萬噸，環比上周四下降0.8萬噸，較去年同期庫存下降36.9萬噸。鋁價跌破1.8萬元/噸後，市場成交狀況轉好。同時隨著鋁價進一步下跌，目前已經跌至行業平均成本線附近，行業虧損面擴大，成本支撐凸顯。關注後續LME對俄鋁的處理方案。建議逢反彈短空。