價格：
昨日夜盤低開高走，截至11月4日淩晨1時，滬鋁主力報18100元/噸，上漲80元/噸，漲幅0.44%。LME鋁收於2260.5美元/噸，上漲10.5元/噸，漲幅0.47%。10月26日長江A00鋁錠現貨報價18260元/噸，較前日+280元/噸，11月月均價18235元/噸。
宏觀面：
1.美聯儲將繼續加息：市場將美聯儲峰值利率的預期推高至5%以上。目前利率3.75%，按此推算，美國至少在12月加息50基點，在明年加息一次50基點，一次25基點及以上，才能完成該利率目標。
2.英國加息75基點：英國央行如期加息75基點為33年來最大幅度。
基本面：
1.電解鋁庫存去化：2022年11月3日，SMM統計國內電解鋁社會庫存58萬噸，周度下降3.3萬噸，環比上周四下降4.1萬噸，月度庫存減量9.3萬噸，較去年同期庫存下降43.3萬噸。
2.疫情影響鞏義倉庫提貨：據mysteel，11月3日18點-11月10日18點，鞏義站臺因交通管制無法接卸，鞏義倉庫目前提貨難度加碼。
3.鋁現貨成交維持升水：現貨方面，今日華東現貨較11合約升水20元/噸，較昨日升水擴大10元/噸，早間無錫地區較SMMA00鋁錠升水10元/噸左右成交。鞏義地區今日現貨較SMMA00鋁錠升水120元/噸左右成交。整體而言，或受採暖季河南地區出現減產情況影響，且各地受疫情影響運輸現貨資源仍比較緊張，今日滬鋁重回一萬八，市場上成交升水有走擴趨勢。另外，粵滬價差今日達到330元/噸，已出現跨地船運出貨的情況。
長江觀點：
鋁價上方或仍有小幅空間，關注18300一線壓力。