11月7日，隔夜滬鋁小幅高開高走，滬鋁主力2212收盤報18425漲80，LME三月鋁收盤報2339跌11；現貨方面，SMM華東鋁報18350漲70升水30持平，佛山南儲鋁報18620漲20；佛山現貨陷入踩踏，升水大幅走弱，報價貼水40至貼水90，無錫成交一般，報價升水20至貼水10。
消息面，11月5日，國家衛健委新聞發言人米鋒在國務院聯防聯控機制新聞發布會上表示，要堅持“外防輸入、內防反彈”總策略和“動態清零”總方針不動搖。10月我國進出口總值增長6.9%，其中，出口增長7%，進口增長6.8%，相較上月出口增速進一步放緩。
基本面方面，7日SMM主要現貨市場鋁錠庫存報57.1萬噸，較上周四下降0.9萬噸；同期，鋼聯主要鋁棒現貨市場庫存報6.6萬噸，較上周四下降0.8萬噸。2022年10月未鍛軋鋁及鋁材出口量約為47.93萬噸，環比減少1.67萬噸，同比微降。2022年1-10月未鍛軋鋁及鋁材出口量567.62萬噸，同比去年1-10月增長24.9%。9月中國進口未鍛軋鋁及鋁材20.33萬噸，同比下降19.6%；1-9月累計進口168.05萬噸，同比下降26.1%，其中進口鋁錠6.47萬噸，環比增加32%。電解鋁產能緩慢恢復，四川產能因水電不足復產受阻，雲南仍有減產增量的預期；河南某鋁廠計劃減產約10萬噸；貴州限電壓力上升，後續或有部分減產風險。
邏輯及策略建議：金屬低庫存、強結構的逼倉情緒較濃，且市場轉向交易美聯儲加息放緩信號，價格有較強的支撐；上遊到貨預期增加，現貨升水走弱，預計短期價格震蕩。
風險提示：LME公布對俄羅斯金屬制裁方案，若全面禁止，將引發LME金屬多品種逼倉風險。