滬鋁延續偏強走勢，主力合約 2212 收盤漲 245 至 18650 元/噸，漲幅為 1.33%；當日 15：00 收盤倫敦三月鋁報價 2382.00 美元/噸。現貨方面，華東地區成交集中在 18590-18630 元/噸，現貨升貼水較昨日回落 10 元至平水附近，成交尚可；中原（鞏義）地區成交集中在 18510-18550 元/噸，現貨升貼水較昨日回落 80 元至貼水 80 元/噸，鞏義站仍然封閉而上街站開放，貨源緊張有所緩解，但下遊採購情緒不高，剛需拿貨為主，貼水擴大明顯。產業方面，據 SMM 數據 2022 年 10 月（31 天）中國電解鋁產量 341.34 萬噸，同比增加7.8%，日均產量環比下降 1204 噸/天至 11.01 萬噸/天；1-10 月國內累計電解鋁產量達 3330.3 萬噸，累計同比增加 3.3%。隔夜美元指數延續回落利於金屬價格，但美國中期選舉和通脹數據公布在即，宏觀情緒仍反復影響價格波動。基本面上供應端雲南地區仍暫無進一步減產，不過河南、西南存在減產和錯峰生產幹擾。需求端疫情緩解鋁材開工小幅回升，不過鋁價反彈後抑制下遊拿貨，現貨升貼水再次回落至貼水狀態，國內社會庫存延續低位去庫。短期看基本面成本和庫存仍有支撐，但需求轉入淡季且後續隨著到貨增加庫存有回升預期，供需邊際出現的利多持續性不強或限制鋁價空間，目前價格逐步接近震蕩區間上沿，關注需求和累庫情況，海外繼續關注 LME 對俄羅斯金屬的幹預方案。
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