滬鋁漲幅收窄，主力合約 2212 收盤漲 55 至 18780 元/噸，漲幅為 0.29%；當日 15：00 收盤倫敦三月鋁報價 2426.50 美元/噸。現貨方面，華東地區成交集中在 18760-18800 元/噸，現貨升貼水較上周五繼續回落 10 元至貼水 50 元/噸；中原（鞏義）地區成交集中在18630-18670 元/噸，現貨升貼水持平於上周五的貼水 180 元/噸。鋁價高位下遊採購積極性偏差以剛需拿貨為主，臨近交割日部分貿易商選擇直接交割，市場上出貨相對較少，成交氛圍一般。產業方面，截至 2022 年 11 月 14 日國內電解鋁社會庫存 55.3 萬噸，較上周四庫存量下降 2.3 萬噸，月度庫存下降 5.9 萬噸，較去年同期庫存下降 46.9 萬噸，低位去庫趨勢不改。市場繼續交易美聯儲加息預期放緩和國內優化疫情防控，不過整體情緒逐步平復。基本面上供應端海外鋁冶煉廠仍有減產，但 LME 宣布不對俄羅斯金屬施加禁令，緩解海外供應的擾動預期。國內河南、西南存在減產和錯峰生產幹擾，雲南地區仍暫無進一步減產，整體供應壓力不大。需求端疫情緩解鋁材開工小幅回升，隨著防疫政策的精準化調整國內消費有好轉預期，但鋁價反彈後下遊拿貨積極性轉差，現貨貼水仍有擴大。今日庫存延續低位去庫，主因到貨量偏低影響。短期基本面利多持續性尚待觀察，宏觀情緒兌現後鋁價反彈或放緩，目前價格已接近震蕩區間上沿，關注需求和累庫情況。