滬鋁震蕩小幅反彈，主力合約 2212 收盤漲 105 至 19015 元/噸，漲幅為 0.56%；當日 15：00 收盤倫敦三月鋁報價 2410.50 美元/噸。現貨方面，華東地區成交集中在 18970-19010 元/噸，現貨升貼水較昨日回升 40 元至升水 50 元/噸，由於疫情影響到貨無錫地區不斷去庫，現貨資源緊張，現貨升水走擴；中原（鞏義）地區成交集中在18920-18960 元/噸，現貨升貼水較昨日收窄 60 元至平水附近。整體上貨源較少且下遊接貨情況稍有好轉，成交情況尚可。產業方面，截至 2022 年 11 月 17 日國內電解鋁社會庫存 54.7 萬噸，較上周四減少 2.9 萬噸，到貨偏少導致無錫、鞏義地區均延續去庫，華南地區出現累庫。
宏觀層面利多兌現後情緒逐步緩和，基本面上矛盾不明顯。供應端國內十月產量小幅增加，增量主要集中在四川、內蒙古地區，而河南、西南減產和錯峰生產幹擾仍存。需求端近期因現貨貨源較少且下遊接貨情況稍有好轉，整體成交情況尚可，後續隨著防疫政策的精準化調整國內消費有好轉預期，不過淡季預計改善有限。今日庫存延續低位去庫至歷史低位仍對鋁價有明顯支撐。宏觀情緒兌現後鋁價反彈或放緩，目前價格已接近震蕩區間上沿，繼續關注需求和累庫情況。