周三滬鋁主力 2301 合約未能站穩萬九上方，日內開 18920 元/噸，高 19005 元/噸，收18795 元/噸，跌 155 元/噸，-0.82%，夜盤滬鋁再衝近期壓力關口。倫鋁陽線衝高 2500 美元/噸附近，收 2491 美元/噸，漲 109.5 元/噸。現貨長江均價 18960 元/噸，跌 210 元/噸，對當月升水 75。南儲現貨均價 19020 元/噸，漲跌 210 元/噸，對當月+125 元/噸。現貨市場持貨商積極出貨需方壓價，成交偏弱。宏觀面，中國採購經理指數回落，其中制造業 PMI、非制造業 PMI 和綜合 PMI 分別為 48、46.7 和 47.1，均不及市場預期，其中制造業 PMI 為年內次低，表明我國經濟景氣水平總體有所回落。美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲在“一段時間內”將需要採取限制性政策；最快 12 月就會放緩加息步伐。產業消息，據國際鋁業協會數據顯示，2022 年 10 月全球原鋁產量達到 1200.4 萬噸，在 9 月產量表現下滑後再次回升，同比增長 5.49%，去年同期為 1137.9 萬噸；環比增長 4%，9 月全球氧化鋁產量為 1154.0 萬噸。10 月，全球氧化鋁日均產量為 387,200 噸，環比增長 0.65%，同比增長 5.48%。年底政策暖風頻出，昨天的中國官方制造業 PMI 創七個月新低，經濟復蘇之路坎坷或倒逼政策支持力度再度擴大，海外美聯儲主席鮑威爾鴿派發言再度促進情緒回暖，從宏觀角度看鋁價偏強。但基本面現實上消費端弱勢不改，下遊高價位消費疲弱現貨升水亦有走弱跡象。
強宏觀預期和弱基本面現實之間拉扯，短期鋁價焦點在宏觀支持上，表現震蕩偏強，中期回歸基本面之後鋁價低位震蕩為主。
操作建議：期權嘗試賣出虛值看漲期權、跨期觀望