昨日，上海市場電解鋁對滬鋁2212合約報升水40-80元/噸；華中市場電解鋁對滬鋁2212合約報貼水140-100元/噸；廣東市場電解鋁對滬鋁2212合約報升水55-95元/噸。基本面上，鋁土礦供應仍偏緊，氧化鋁利潤持續走低，新投產產能落地緩慢，氧化鋁維持小幅過剩狀態，國內電解鋁產量增速十分緩慢，預計12月電解鋁產量約344萬噸；國內和海外的鋁消費均將有所回落。因此，海外電解鋁延續低庫存，國內電解鋁累庫預期一直被延後。上周，國內電解鋁社會庫存下降2.9萬噸，保稅區庫存增加500噸。國內和海外的低庫存，以及難降的電解鋁成本給予價格強支撐，但孱弱的消費需求限制了上方空間，建議高拋低吸。
策略方面：建議高拋低吸。