宏觀上，發布的美國經濟數據好於預期，衰退預期短暫減弱，美元指數反彈。供應端，電解鋁方面，白音華二期通電投產，加上其它地區的復產投產順利，供應抬升趨勢。需求端，上周國內鋁下遊加工龍頭企業開工率環比繼續下跌0.3個百分點，下遊淡季終端停工量大加上疫情擾動，訂單縮減，今日滬鋁震蕩偏弱，鋁錠現貨貼水縮窄；庫存上，國內外均處低位，國內社庫維持降庫趨勢，下遊成交寡淡，降庫仍因疫情擾動，流通偏緊，在途鋁錠較多。總體上，近期宏觀利好刺激加上低庫存下持續去庫，滬鋁期價走強，但宏觀利好消化後及庫存到庫後的累庫情況限制漲幅，滬鋁AL2301合約短期輕倉震蕩思路為主，注意操作節奏及風險控制。