【市場分析】：當前滬鋁價格持續在19000-19300之間震蕩 1、國家防控政策的不斷優化給未來經濟企穩帶來預期，但同樣存在對制造業用工問題帶來的衝擊 2、國內11月供給小幅回升，預期年底前行業利潤空間上行概率較低，因此供給或將保持穩定。 3、需求進入淡季，中遊鋁加工企業開工及產量維持偏弱局面，型材開工率下滑更為明顯，雖然宏觀利好政策發布但需時間兌現，結合當前供給平穩的預判，市場有進入累庫的預期。 4、11月下旬，電解鋁利潤端打開，但後續隨著煤炭價格企穩看漲概率較大，後期成本將回升。 綜上，在預期向好+現實偏弱的背景下，隨著成本端的逐漸下移，相比於中上旬對於鋁價樂觀情緒開始出現修正。後期關注成本端+庫存走勢，以及進入傳統的淡季後，累庫的預期走勢，市場繼續上漲空間較小。
【投資策略】：期貨交易策略：維持18500-19500元/噸的震蕩觀點 本周做套保需求的客戶，可以考慮匹配建倉，或將套保比例提高5% 期權交易策略：場內波動率持續下行，買入策略較為推薦。