宏觀上，本周全球市場將迎來各國央行公布貨幣政策決議；國內疫情防控新十條逐步落實，市場對消費重振信心，中國經濟增速預期持續回升。供應端，氧化鋁廠利潤修復產能或抬升，過剩格局仍存；電解鋁方面，白音華通電投產，加上其它地區的復產投產順利，供應小幅抬升趨勢。需求端，鋁下遊加工企業開工率表現不佳，下遊淡季終端停工量大，訂單縮減，鋁棒加工費近期一度將至0，防疫政策優化後，疫情擾動因素減少，但仍處消費淡季加上春節較早，需求低迷將維持；庫存上，國內外均處低位。總體上，近期宏觀利好加上低庫存下持續去庫利好鋁價，但隨著疫情防控的優化，在途鋁錠到庫後或將小幅累庫，加上供強需弱，滬鋁期價回調。滬鋁AL2301合約短期輕倉震蕩偏空思路為主，注意操作節奏及風險控制。