LME收2391.5，日漲19。周內庫存仍表現不差，到貨依舊偏少，維持下去庫存會下降至45w附近，年後最高庫存在120w附近，關注近期到貨情況；國內市場化電煤價格持續小幅下跌，印尼計劃2023年6月開始禁礦，若幾內亞項目可按計劃投產則對國內礦供應缺乏持續的影響，但礦價預期易漲難跌；現貨升水環比好轉，成交略有增多。歐洲天然氣價格回落，電價整體下降，但部分歐洲冶煉廠的成本維持在高位；海外現貨升水方面歐美均較最低位略有上漲，並未見到持續性的反彈。
投資策略：空頭底倉持有，關注近期的累庫情況。
風險提示：宏觀需求大幅好轉。