[策略]觀望為宜。
[邏輯] LME三個月期鋁周四報收於每噸2392美元，跌幅0.15%。滬鋁主力周四報收於18615元/噸，跌幅0.11%。基本面上，中國11月原鋁進口量為11.07萬噸，環比增加64.1%，同比減少51.75%， 創下今年以來最高水平。今年國內原鋁產量整體增加，需求則增長有限，因此進口量較去年下滑明顯。此外，貴州省18萬噸新增投產計劃有所推遲，內蒙古和甘肅新增投產則在不斷釋放。11月份內蒙古白音華新增產能持續爬坡，運行產能環比增長約5萬噸，目前繼續向上修復，預計後期仍有望小幅回升。國內電解鋁運行產能在12月底可能突破4100萬噸。從盤面看，預計滬鋁近期震蕩築底整理為主，建議觀望為宜，支撐位18500。