【市場分析】：1、供給+海外宏觀消息進入相對穩定期，對滬鋁價格影響較小。2、本周鋁加工廠商下遊開工率下滑至65%，根據調研鋁棒及下遊型材的廠商可以看出，下遊生產企業受疫情影響疊加恰逢淡季，開工需求進步走低，臨近過年較多企業備貨態度都不太積極。3、截止12.23日，全國電解鋁加權平均成本估算為16500元/噸，主要原因是氧化鋁價格的走低，成本小幅下探或將給價格下探打開空間。4、截止12月22日，電解鋁社會庫存為46.6萬噸，環比下降1.2萬噸，預期的累庫跡象仍未觀察到，庫存低位成為滬鋁價格支撐的短期重要因素。5、隨著疫情爆發，一二線城市出現較多的新冠感染者，制造業用工短缺會給供需雙方帶來較大影響，又因國內上遊生產商較為集中，而下遊需求商較為分散，較為分散造成集中管理難度較大，因此預期對需求端衝擊更強。 綜上，在庫存低位、供給穩定、成本小幅下探、需求持續低迷的背景下，市場上漲壓力較大。疫情的突然衝擊，給較多企業帶來影響，謹防疫情的持續發酵會給投資者風險偏好帶來較大影響，市場出現進一步下滑。?
【投資策略】：建議不留敞口，對持有庫存進行100%匹配。合約可以依 然選擇近月合約套保後續移倉的操作。