銅：CSPT小組於敲定2023年一季度的現貨銅精礦採購指導加工費為93美元/噸及9.3美分/磅，預示著明年一季度銅礦供需寬松，短期銅礦供應雖有擾動，但長期寬松狀態不變。但由於粗銅和冷料供應偏緊，導致精煉銅產能增加有限，投產幅度不及預期。下遊需求延續弱勢表現，由於臨近年末，同時訂單數量下滑，部分加工企業已經出現減產，銅下遊需求難有改善。周一周二因貿易商的換現需求，導致銅升水大幅回落，限制了銅價的上方空間，預計銅價或將呈現高位震蕩的走勢。11月上中旬的高點68000元是壓力位，而63500元是支撐位。
鋁：鋁價靠近前高後大幅回落，整體仍處於區間內震蕩。上周國內電解鋁產量為78.1萬噸，周度環比增加0.3萬噸，但由於限電影響，預計12月電解鋁總產量或將不及預期。周三，貴州限電再度升級，預計減產產能將達到20萬噸。下遊加工表現繼續下滑，需求疲軟，12月鋁棒企業開工率大幅下滑。近期LME鋁庫存持續下滑，國內鋁社會庫存也處於低位，對鋁價形成支撐，但鋁自身不佳的需求表現，導致鋁價始終處於區間內震蕩。目前低庫存以及冶煉成本端的支撐依舊有效，鋁價將延續區間震蕩走勢。