滬鋁震蕩下跌，主力合約 2302 收盤跌 415 元至 18270 元/噸，跌幅為 2.22%；當日 15：00 收盤倫敦三月鋁報價 2386.00 美元/噸。現貨方面，華東地區成交集中在 18300-18340 元/噸，現貨升貼水較昨日持平於貼水 30 元/噸附近。中原（鞏義）地區成交集中在 18130-18170 元/噸，現貨升貼水較昨日小幅回升 30 元至貼水 200 元/噸。鋁價下跌後無錫地區交易情況相對節前有所好轉，鞏義地區貿易情況相對清淡，下遊基本已經停工放假。據了解部分企業已於 12 月底至本年初左右停止接單，定於 1 月下旬工廠復工，因此下遊需求淡季減弱明顯，出庫量有所減少。產業方面，截止 2023 年 1 月 3 日國內電解鋁社會庫存 56.1 萬噸，較上周四庫存增加 6.8 萬噸，較去年同期庫存下降 24.1 萬噸。假期期間電解鋁到貨量增加，各地區鋁錠庫存均有不同幅度增量，尤其無錫地區到貨增量明顯。今日國內鋁錠社會庫存繼續累積且累庫幅度加大，主因各地到貨增加而需求弱勢，出庫量較少，鋁錠已經進入傳統累庫周期，後期累庫對價格壓力逐步增加。供應端貴州地區兩次限電減產或導致 12月國內電解鋁產量增幅或不及預期，但因有其他地區投產，整體影響有限。需求方面鋁材開工率受新訂單減少和疫情影響生產效率下降而繼續下滑，現貨成交相對清淡。供需雙弱格局延續，預計春節前消費保持弱勢，滬鋁承壓震蕩運行為主，需關注邊際累庫幅度。