銅：12月中國官方制造業PMI為47%，創下年內新低，12月財新制造業PMI為49%，創下三個月新低。CSPT小組敲定2023年一季度的現貨銅精礦採購指導加工費為93美元/噸及9.3美分/磅，預示著一季度銅礦供需寬松，但由於粗銅和冷料供應長期偏緊，導致精煉銅產能增加有限，投產幅度不及預期。下遊需求延續弱勢表現，部分加工企業已經出現減產，銅下遊需求難有改善。銅價靠近震蕩區間上沿後，重新走弱，整體而言，銅價呈現高位震蕩的走勢，11月中旬的高點68000元是壓力位，而63500元是支撐位。
鋁：周一電解鋁社會庫存合計56.1萬噸，較上周四增加6.8萬噸，國內電解鋁或已進入累庫階段。庫存大幅增加，疊加消費需求轉弱，是導致周一鋁價大幅下跌的主要原因。上周國內電解鋁產量為78.1萬噸，與上上周持平，由此推測，12月電解鋁實際產量高於11月，高於月初時的市場預期。近期貴州電解鋁減產規模進一步擴大後，本周鋁周度產量或將下滑。目前依舊維持區間震蕩操作，震蕩區間下沿為17500-18000元，是支撐位，企業或有低價備貨需求。