宏觀上，本周迎來美聯儲12月貨幣政策會議紈要及美國重要經濟數據，波勱變大。供應端，貴州省內電解鋁限電升級，此次要求各個電解鋁企業再按30萬千瓦總規模退槽，SMM測算再度減產產能將達20萬噸，兩次限電總規模達60多萬噸，供應端增量丌及預期。需求端，國內鋁下遊加工企業開工率仍維持弱 ，淡季消費疲軟，下遊加工訂單匱乏，國內感染人數仍在上漲加上春節放假將至，提前放假企業增多。近期各地成交情況未有明顯好轉，現貨成交一般，下遊接貨意願丌強；庫存上，國內外均處低位，國內社庫出現累庫趨 ，消貺淡季下遊備貨意願較弱，後期關注累庫幅度。總體上，雖貴州限電再次升級影響產量丌及預期，但下遊消費淡季加上累庫及電解鋁成本重心下移，滬鋁偏弱運行為主。滬鋁AL2302合約短期空單設好止盈，謹慎持有，注意操作節奏及風險控制。