春節期間，雖然宏觀情緒仍舊較好，但銅價漲勢已經有所放緩。本周美聯儲將召開2月議 息會議，根據市場預期，此次美聯儲加息25個基點的概率達到90%以上，這預示著美聯儲 加息步伐已經確定開始放緩。因市場已對此次加息給予了充分的預期，因此預計此次美 聯儲加息對銅價影響較小。根據往年經驗，如果在春季累庫階段，銅價是上漲的，那麼 在累庫結束後，銅價將呈現下跌走勢。此次能否重復往年走勢，需觀察節後消費復蘇情 況。目前由於公共衛生問題改善，預計節後銅消費需求將逐步改善，但過高的銅價又在 一定程度上將抑制企業採購意願。目前銅價或將呈現高位震蕩的走勢，等到累庫結束前後，銅價或將出現拐點。
春節期間，鋁價未有太大波動，但從走勢上看，仍相對強勢。由於貴州電解鋁減產升級 ，近幾周國內電解鋁產量如期下滑，最新周度產量為76.97萬噸，周度環比下降0.1萬噸 。另外，受春節假期影響，國內電解鋁庫存如期增加，市場普遍預期將累庫至100萬噸以 上。目前這兩點都處於預期以內，未來關注的重點在於節後需求的恢復情況。根據SMM調 研，鋁加工企業復工主要集中於初八以後，企業對於節後消費預期有所回暖，但實際訂 單能否改善有待觀察，這意味著目前市場信心有所改善，但實際消費復蘇仍有不確定性 。未來如果消費需求明顯改善，那麼鋁價仍有上漲空間。宏觀情緒以及加工企業信心的 改善，導致節前鋁價大幅上漲至震蕩區間上沿。節後鋁價能否進一步上漲需看消費需求 恢復情況。預計鋁價上方或仍有空間。