1月30日，隔夜滬鋁震蕩走弱，主力2302收盤報18920跌120，LME鋁收盤報2566跌61.5；SMM現貨鋁錠報18770跌210貼水110降10；
宏觀方面，海外主要央行本周即將加息，預期加息步伐將進一步放緩，其中美聯儲周三加息25個基點，低於大多數美聯儲政策制定者所預計的5%以上，隨後英國央行和歐洲央行料加息50個基點。
庫存方面，30日SMM鋁錠庫存報98.6萬噸，較19日春節期間增量24.2萬噸，增量繼續偏高；同期鋼聯鋁棒庫存23.75萬噸，較19日春節期間增量7.65萬噸。
進出口方面，2022年12月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材47.14萬噸，同比下降16.3%；1-12月累計出口660.36萬噸，同比增長17.6%；12月中國進口未鍛軋鋁及鋁材25.86萬噸，同比增長6.3%；1-12月累計進口239.14萬噸，同比下降25.6%。
產能方面，節前貴州三輪限電限產，導致整體開工產能4050萬噸左右，處於偏低水平；
需求方面，節前因疫情、訂單不足，下遊放假提前，開工不足，導致節前累庫超過往年均值水平。
邏輯及策略建議：美聯儲加息靜默期，市場觀望情緒增加，預期加息僅25個基點，低於美聯儲此前表態；基本面方面，產能仍受壓制，庫存增量高於往年同期水平，下遊消費復蘇一般，短期建議觀望為主。中期因貨幣環境趨於寬松、國內經濟修復預期提振、節後消費旺季，開工產能偏低等諸多利好因素，建議逢低做多。