【市場分析】：昨日夜盤滬鋁衝高回落，延續震蕩走勢。 1、 供給端：雲南地區再傳限產消息，但目前仍未有明確文件等實質性減產措施落地,後續仍需關注電力等官方部門信息。 2、 宏觀層面：美四季度GDP環比2.9%，預期2.6%。市場普遍預期2月聯儲加息25個基點。 3、節前鋁加工廠商下遊開工率下滑至56.1%，持續下滑趨勢未改。 4、截止1.30日，全國電解鋁加權平均成本估算為16080元/噸， 山東某大型鋁廠下調2023年2月份預焙陽極採購基準價格，環比下調660元/噸 5、截止1月30日，電解鋁社會庫存為101.5萬噸（鋼聯），社會庫存累庫超過去年同期。 綜上，當前國內基本面偏弱格局未改和經濟預期回暖的當下，滬鋁價格仍將維持穩定。後續關注下遊消費端的恢復力度以及累庫速度以及峰值對於滬鋁供需格局的影響，當前新增的關注點是成本端煤炭和陽極價格走低，帶來的成本塌陷，目前預期鋁價將仍在18000-19000之間波動。
【投資策略】：套保操作策略：震蕩格局下，可盡量減少套保倉位的比例