消息面多空不一，滬鋁延續震蕩。周一倫鋁收跌0.86%，滬鋁03合約日盤收跌0.18%，夜盤收跌0.26%。美國1月非農數據超預期，美元強勢上漲。美國1月ISM制造業PMI47.4，不及預期，需求憂慮也令外盤基本金屬承壓。美國計劃最快本周對俄羅斯鋁徵收200%的關稅，鋁價跌幅收窄，俄羅斯供應的鋁在俄烏衝突前，約佔美國進口總量的約10%，不過目前跌至僅略高於3%的水平。國內雲南減產或將落地，減產產能或逾50萬噸。SMM鋁錠社會庫存114.3萬噸，較上周四增加9.6萬噸，且近期的在途貨量仍偏多。不過隨著下遊節後復產，累庫幅度或減小。建議等待回調後買入機會。