宏觀上，美聯儲主席鮑威爾對1月的非農數據有所發言，美元指數小跌。基本面上，雲南省內電解鋁廠“水電不足是既定事實，部分企業已收到口頭通知減壓產，雖暫未有明確文件出臺，但雲南地區限電減產的概率較大，供應短期增量受限;需求端，下遊採偏謹慎，節後消費弱於預期，但市場對政策端的預期仍在。庫存上，國內外均處低位，國內電解鋁錠社庫累庫增量明顯，需關注後期庫存變化。現貨方面，昨日下遊陸續復工市場交易活躍度上升，部分地區因鋁價堅挺，成交較弱。總體上，供應端減產有較大概率，或獲得支撐,但需警惕累庫變化及宏觀上帶來的壓力。夜盤AL2303合約漲幅0.11%。操作.上建議,滬鋁AL2303合約多單適當獲利出場，謹慎持有，注意操作節奏及風險控制。