昨日，上海市場電解鋁對滬鋁2302合約報貼水80-40元/噸；華中市場電解鋁對滬鋁2302合約報貼水220-180元/噸；廣東市場電解鋁對滬鋁2302合約報貼水70-30元/噸。電解鋁企業的整體利潤尚可，但產量恢復緩慢，貴州電力供應壓力緩解，而雲南再起減產傳聞，美國計劃對俄鋁加徵關稅，下遊企業於2月初陸續復工復產，或帶動部分消費。上周，國內電解鋁社會庫存增加11.3萬噸，保稅區庫存增加1100噸。短期內，宏觀情緒消退，強消費預期仍需時間驗證，而供應端減產傳聞給予價格支撐，鋁價或延續震蕩行情。
策略方面：建議恢復觀望。