宏觀上，近期美聯儲委員發言的基調- - 致偏鷹，市場對美國利率峰值的預期或相對提高，宏觀仍有壓力。基本面.上，濱州市氧化鉛廣因重污染天氣應急響應通知，當地氧化鋁廠的焙燒生產有所制約，當地氧化鋁價格小幅.上調:雲南省內電解鋁廠部分企業已收到口頭通知減壓產比例在10%- 20%， 暫未有明確文件落地，供應短期增量受限;需求端，下 遊採偏謹慎，節後消費弱於預期，但市場對政策端的預期仍在。庫存上，國內外均處低位，國內電解鋁錠社庫累庫增量明顯，需關注後期庫存變化。現貨方面，昨日滬鋁期價走弱，部分地區採購量逐漸增加，華南地區現貨成交保持活躍，現貨貼水小幅收窄。總體上，供應端減產或獲得支撐，但需警惕累庫變化及宏觀上帶來的壓力。夜盤AL2303合約跌幅0. 03%。操作上建議，滬鋁.AL2303合約短期震蕩交易為主，注意操作節奏及風險控制。