美元指數繼續走強，疊加宏觀面情緒轉弱，上周五外盤鋁價再度下跌。LME三月期鋁價跌2.35%至2448美元/噸。滬鋁夜盤低開低走，主力2303合約收低於18515元/噸。早間現貨市場整體成交尚可，價格大幅下挫，下遊仍有接貨，但壓價採購為主，持貨商則積極出貨，貿易商之間交投則略顯謹慎。華東市場整體成交價格在18550元/噸上下，較期貨貼水60左右。廣東主流成交價格在18560元/噸上下。當前消費仍呈回暖態勢，但整體表現不及預期。供給端雖然雲南減產消息不斷，但落地兌現情況不及預期，產量整體暫未明顯變化，顯性庫存繼續攀升，另外動力煤價格下跌也引發成本下陷預期。不過雲南減產勢在必行，其影響也將逐步顯現，貴州復產進度相對緩慢，暫難有產量貢獻。在消費邊際改善而供給端擾動對鋁價仍有一定支撐，鋁價暫難有持續性下跌。操作上建議維持區間操作為主。