核心邏輯：情緒階段性企穩，消費回暖速度相對較低，滬鋁周內預計先抑後揚。盤面情況：昨日電解鋁短暫企穩。從宏觀表現來看，市場對於歐美的加息落地兌現的相對充分，前期偏弱的市場表現逐漸淡化悲觀的市場情緒，短期可能進入短暫的宏觀政策真空期。但今日晚間美聯儲將公布 1 月份的 CPI 數據，市場對美國 CPI 數據的走勢保持高度關注，這將直接影響到美聯儲的貨幣政策決策，關係到接下來的加息路徑，若美國 CPI 繼續回落，市場情緒可能短暫的觸底反彈。再加上，節後消費陸續回升，庫存累庫速度逐漸放緩，基本面逐漸會有支撐。中期，國家鼓勵有條件的地區開展新能源汽車和綠色智能家電下鄉，提振消費。
供應維持偏緊狀態：從生產短期也復工情況來看，第一周復工表現不及去年，第二周復工將出現穩步回升，雖然電解槽春節期間並未出現大面積停槽，但這一輪復工超將一定程度修復供應擾動。主要關注雲南減產傳聞是否落地。需求維持偏淡狀態：從行業開工率來看，鋁材行業開工較往年絕對位置偏低，回暖速度較慢，由 57.4%回升至 59.8%；電解鋁庫存消費比也處於快速上升通道；從主要消費地鋁錠出庫情況看，上周回升至 7.24 萬噸，但也遠低於節前水平。佐證當前消費偏淡的現實，結合歷年季節性淡季的情況，預計庫存繼續累庫的可能性較大。成本支撐或存擾動：關注預焙陽極價格回落情況。
策略建議：空單擇機離場
關注點：國內刺激消費政策密集出臺，強化預期；雲南減產傳聞成真，供應出現擾動；美對俄徵高額關稅是否落地