1.近期海外宏觀方面主要邏輯還在歐美加息預期增加，債券走強，商品市場承壓，而對經濟軟著陸具有較大的分歧。國內市場中期樂觀氛圍延續。
2.海外鋁市場，貿易溢價繼續持穩，庫存小降，現貨大貼水，持倉顯示多頭偏謹慎。
3.國內方面，雲南減產落地，新一輪減產總產能達約78萬噸，省內電解鋁總運行產能回落至326萬噸。本周一社會庫存維持126.9萬噸，鋁錠累庫幅度趨緩，鞏義站點影響消退之後開始去庫，預計社庫拐點即將到來。鋁棒供應偏緊，加工費持穩。
4.總結和策略建議：雲南減產落地，下遊開工回升，旺季臨近，現貨交投和加工費持穩，庫存拐點有望到來。宏觀方面尚處於有利窗口期，維持逢低買入的建議，本周運行區間18300-19200元/噸。
關注事件：四川貴州廣西等地區投復產進度、鋁錠去庫拐點