銅：美國華爾街大行出手救助第一共和銀行，提振市場情緒，導致美股回升，銅價也出現了反彈。歐洲央行無視銀行危機，宣布加息50個基點，關注下周美聯儲加息力度，目前市場預計美聯儲將加息25個基點或不加息。供需基本面方面，2月精煉銅產量大幅增加，而下遊消費成品訂單恢復不及預期，或對高位銅價產生壓力。周一國內銅社會庫存為24.3萬噸，周度環比減少4.3萬噸，銅庫存拐點已經出現。根據往年經驗，如果在春季累庫階段，銅價是上漲的，那麼在累庫結束前後，銅價將開始呈現下跌走勢。目前國內銅累庫大概率已經結束，因此銅價存在持續回落風險。
鋁：巴西取消鋁板進口關稅，但因我國出口至巴西的鋁板帶佔比僅有2%，因此取消關稅影響有限。供應方面，雲南電解鋁減產炒作已經衰退，再疊加四川、貴州等地的電解鋁復產，上周電解鋁產量小幅增加0.03萬噸至76.5萬噸。未來電解鋁復產產能將繼續釋放，預計3月電解鋁運行產能較2月將有回升。需求方面，本周下遊加工企業開工率上漲1個百分點至64.2%，消費復蘇不及預期。目前宏觀風險依舊存在，倘若鋁價繼續回落，成本端的支撐作用將會顯現。預計鋁價將維持區間震蕩，震蕩區間的強支撐在17000元附近。倘若鋁價有機會跌至18000元下方，靠近17000元，可嘗試逢低做多。