3月21日，隔夜滬鋁震蕩，市場情緒依舊低迷，主力2305報18155漲45，LME鋁收盤報2269.5漲14.5。SMM現貨鋁錠報18240漲90貼水50持平；成交方面，佛山升水衝高回落，報價下調，無錫繼續疲軟，無錫市場報價貼水10至貼水20，佛山市場報價升水10下調至貼水30
宏觀方面，美國財政部長耶倫在為美國銀行家協會準備的發言中表示，由於監管機構的果斷行動，美國銀行係統已經穩定下來，但她警告稱可能需要採取更多行動。金價周二下跌約2%，美債收益率跳升，對銀行業危機的擔憂緩解，市場風險偏好回升，等待北京時間周四淩晨美聯儲利率決議。
供應方面，南山鋁業3月14日公告，公司將其擁有的10萬噸電解鋁產能指標轉讓給貴州省六盤水雙元鋁業，至此南山鋁業產能33.6萬噸指標全部轉讓至貴州省。
庫存方面，鋁錠加速去庫，鋁棒前期積壓入庫，20日SMM鋁錠庫存報117.3萬噸，較上周四下降3.8；同期鋼聯鋁棒庫存20.35萬噸，較上周四增加0.3萬噸；
進出口方面，海關數據顯示，2023年1-2月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材88.04萬噸，同比下降14.8%；1-2月中國未鍛軋鋁及鋁材進口量進口量為37.43萬噸，同比增長11.3%，其中1月我國進口鋁錠7.29萬噸，2月我國進口鋁錠7.7萬噸，1-2月合計約15萬噸，同比增加9.28萬噸。
產能方面，雲南減產落地，內蒙古、廣西、貴州、四川等地復產，產能持續恢復，總體運行產能水平偏低。
需求方面，下遊開工表現較好，但儲備訂單不足。
邏輯及策略建議：銀行業危機趨於緩和，基本面表現強勁，庫存快速去化，短期建議觀望為主，靜待周四美聯儲議息會議，若市場偏好回升，可適當逢低做多。
風險提示：注意銀行業危機情緒緩和和美聯儲降低加息預期資產價格大幅反彈風險。