滬鋁震蕩小漲，主力合約 2305 收盤漲 100 元至 18480 元/噸，漲幅為 0.54%；當日 15：00 收盤倫敦三月鋁報價 2342.50 美元/噸。現貨方面，華東地區成交集中在 18380-18420 元/噸，現貨升貼水較上周五持平於貼水 60 元/噸。中原（鞏義）地區成交集在 18300-18340元/噸，現貨升貼水較昨日回落 20 元至貼水 140 元/噸。市場整體成交較弱，下遊剛需採購為主。產業方面，截至 2023 年 3 月 27 日國內電解鋁錠社會庫存 110.8 萬噸，較上周四庫存下降 1.8 萬噸，較2022 年 3 月份歷史同期增加 5.5 萬噸，較 3 月初庫存月度累計下降16.1 萬噸。
宏觀情緒緩和，風險偏好有所修復，不過仍需關注海外宏觀環境變化。基本面上今日國內鋁錠社會庫降幅較上周相比放緩，但仍維持去庫，預計後續仍將以下降為主。供應端近期受貴州、四川等地小幅增產影響，運行產能向上修復整體壓力不大。下遊鋁材開工環比繼續改善，但仍處同期偏低水平，現貨仍維持貼水態勢。短期基本面矛盾不大，庫存去化支撐下鋁價震蕩修復，但上方受制於消費表現，同時仍需警惕宏觀壓力。