【市場分析】：周二滬鋁衝高回落，主力合約收於18595元/噸，AOO鋁錠報價為18610 貼水-40元/噸 1、本周各行業龍頭綜合下遊開工率64.7%，環比抬升0.3%，季節性同比低2.6個百分點。同季節性相比增加1.6個百分點，需求邊際向好節奏不變，但同季節開工率偏低又降低了市場當前預期。 2、庫存端：本周社會庫存錄得105.8萬噸，相比於上周四下降3.6萬噸。 3、供給和成本端：雲南和貴州小幅度復產，供給端維持穩定，截止4.1日山東地區電解鋁行業生產成本為16060元/噸，維持穩定。當前國內滬鋁基本面仍因需求的不斷復蘇，仍維持邊際小幅增加的需求。但4月初山東地區計劃再次調降陽極採購費用。 4、宏觀層面，美小非農數據不及預期，衰退交易邏輯再次出現。 目前市場定價重回基本面邏輯，需求緩慢向上和庫存的走低都支持價格上漲，但下遊同比開工的不及預期是壓制市場價格主要矛盾，在當下問題沒有解決的現狀下，仍無法形成合力。
【投資策略】：嘗試輕倉位去做空單，兌現衰退交易的邏輯