宏觀面
1.美國3月PPI同比增2.7%創27個月最低，環比意外下降。美元創兩月新低，夜盤有色金屬普漲。
2.中國3月進出口全面超預期，出口同比增14.8%，進口同比降1.4%；原油進口同比大漲22.5%，煤炭進口量躍升至三年高位，燃料需求激增。
3.媒體稱歐央行就5月加息放緩至25基點“接近共識”。
基本面
1.鋁錠社會庫存去化：4月13日全國鋁錠社會庫存報93.3萬噸，環比周一下降4萬噸。本周去化7.3萬噸，去化幅度尚可。按周均去化4萬噸，持續5周計算，到5月中旬，鋁錠社會庫存將去至73萬噸左右。
2.鋁棒庫存下降：4月13日中國6063鋁棒現貨庫存(萬噸)：佛山8.7，無錫2.75，南昌0.45，常州0.5，湖州3.1，成都0.65，鞏義0.15，洛陽0.7，蕪湖0.35，總量17.35，較上期（4月10日）減少0.4。
3.雲南電網實行第三次負荷管理：4月上旬，雲南省電網第三次實行負荷管理，壓減負荷約50萬千瓦，4月10日執行到位，涉及領域包括鉛鋅、化肥、鋼鐵等行業。本次壓減負荷暫未波及電解鋁行業。但鑒於雲南大部目前屬於特旱、重旱區域，能源保供壓力較為明顯。雲南發改委4月11日對外發布電解鋁企業能效管理規模的計算規則，涉及下遊產業鏈延伸、電解槽槽型、安全等4個指標和加分項、扣分項。
觀點：
受經濟數據影響，美聯儲、歐央行加息意願下降，宏觀利空減弱。基本面方面，雖然當前旺季需求表現並不是特別亮眼，但庫存去化量大、雲南用電持續緊張將在庫存數據上給鋁價信心支撐。預計鋁價上方還有空間，建議關注18800-18900一線壓力。