LME昨收2421，日跌24或0.98%。供應方面，雲南旱情形勢嚴峻，但企業尚未收到進一步減產通知。需求方面中遊型材等開工持平上周，需求增速有所放緩。庫存方面去庫幅度仍超預期。現貨市場方面，高鋁價使得現貨市場承壓，成交一般；鋁棒加工費繼續走弱。成本方面電煤市場交投趨於僵持、炭塊和氧化鋁價格持穩。海外歐洲天然氣價格窄幅波動，電價整體下滑，但部分歐洲冶煉廠成本處於高位。海外美國現貨升水下滑，亞洲升水上漲，歐洲升水暫時持穩。
投資策略：建議19000附近關注投機空頭入場機會底倉介入，關注供應擾動；建議關注內外正套頭寸，進口窗口打開或者逢高可考慮加倉，預期7月後比價有回歸的驅動。
風險提示：國內消費持續好轉、雲南豐水期復產無望或新增減產、海外重返寬松等宏觀風險。