本周鋁價小幅反彈，滬鋁主力合約本周收於18890周漲幅0.88%；外盤倫鋁本周收於2402.5，周漲幅在0.52% 。有色寶長江A00鋁周均價報18954元/噸，較上周漲424元/噸。本周長江基本金屬6個品種全部上漲。其中，銅均價環比上漲0.30%，鋁上漲2.29%，鉛上漲0.49%，鋅上漲0.53%，錫上漲12.66%，鎳上漲4.78 %。
1、宏觀面：美國上周初請失業金人數為24.5萬人，前值為23.9萬人。續請失業金人數激增，美國勞動力市場進一步放緩。美聯儲鷹派言論，市場預期5月加息25BP，大宗商品承壓。
2、國際鋁業協會數據顯示，2023年3月份全球原鋁產量為577.2萬噸，去年同期為574.4萬噸，前一個月修正後為526.5萬噸。3月原鋁日均產量為18.62萬噸，前一個月為18.8萬噸。預計3月中國原鋁產量為338.7萬噸，前一個月修正後為310.5萬噸。
3、近期電力供應對產能的縮減預期再起；預焙陽極價格下降，鋁成本支撐減弱。
4、截止4月19日，山東地區電解鋁行業生產成本為14850元/噸。
5、庫存方面：4月20日鋁錠社會庫存量90.57萬噸，較4月17日減2.82萬噸，其中上海6萬噸，無錫29.8萬噸，佛山18.87萬噸，河南18.1萬噸。上海期貨本周庫存261644噸，較上周減12703噸；LME鋁庫存571400噸，減875噸。
下周鋁價觀點：國內經濟復蘇提振市場信心，滬鋁短線衝高回落，周五夜盤橫盤震蕩，沒有繼續回落也沒有跌破周四低點。下周鋁價走勢暫不明朗，僅供參考。