LME上周五收2396.5，日跌24.5或1.01%。供應方面，雲南尚未進一步減產。需求方面型材訂單情況有轉差勢頭，板帶箔繼續無好轉。庫存方面去庫幅度仍好於預期，仍需關注本周到貨好轉情況。現貨市場升水持穩，並未因鋁價快速上漲而走弱；鋁棒加工費相對強於往年。成本方面電煤價格穩中偏弱、炭塊和氧化鋁價格持穩。海外歐洲天然氣價格持穩，電價整體下滑，但部分歐洲冶煉廠成本處於高位。海外歐美及亞洲升水暫時持穩。
投資策略：19000以上投機空頭可底倉介入，價格預期大概率要重返18500附近，關注未來的轉產和到貨好轉情況；內外正套仍可繼續持有。
風險提示：國內消費持續好轉、雲南豐水期復產無望或新增減產、海外重返寬松等宏觀風險。