原料成本端:煤炭價格企穩，5500大卡在1020~1050元/噸價格，環比上周漲30元/噸；氧化鋁方面價格企穩,3月份全國加權平均成本在17300元/噸附近，山東地區成本在16000元/噸附近；預計5月份預焙陽極價格再度大跌，帶動成本進一步大幅下滑；
供應端:本周電解鋁產能運行基本穩定，雲南水電繼續維持緊張，市場有減產的擔憂，根據當前的電力缺口，雲南有進一步減產40餘萬噸的可能性；除此之外，青海發布電力緊張時候的限電預案，進一步刺激市場情緒；
庫存:本周電解鋁周度去庫6.9萬噸至86.4萬噸，鋁棒去庫1萬噸至16.35萬噸；本周鋁錠入庫繼續維持低位，鋁水轉化率維持高位，鋁水棒桿的鋁水消耗還在進一步提升，本周鋁水棒桿鋁水消耗38.71萬噸，環比增加0.48萬噸；
需求端:1、本周現貨市場氛圍由強轉弱，價格上漲後貿易環節的供需氛圍反轉，惜售轉為拋售，採購轉為觀望；2、本周國內鋁下遊加工龍頭企業開工率環比上周持平於65.3%，同比去年下滑0.8個百分點。本周各板塊開工水平均持穩為主，龍頭企業生產情況較為穩定，企業多按訂單生產，但整體需求增速則繼續放緩，甚至合金、型材等部分板塊訂單呈現下滑勢頭。另外周內鋁價偏強震蕩運行，下遊存一定的觀望情緒，提貨不甚積極
宏觀情緒:本周海外宏觀暫時企穩，國內宏觀情緒對鋁而言偏多，對黑色及前端表現較差；一季度GDP報4.5%，超市場預期，固定資產投資雖不及預期但仍維持高速增長；地產投資負增長略有擴大，新開工、施工、銷售均維持負增長，但涉及後端鋁合金、玻璃消費的竣工維持高速正增長，對於鋁價提振積極；本周後期美國地產的擔憂開始，美國商品房價格跌幅放大，成交走弱，可能會是繼銀行業危機後的下一個風險點；
單邊策略:目前電解鋁供需格局偏多，雲南電力緊張，庫存維持快去化，至於國內中遊的高庫存目前尚未開始負反饋；節奏上，價格上漲後現貨市場情緒轉弱，負反饋體現明顯，結合整個商品氛圍不佳，鋁價也已經反彈至半年以來的高位區間，壓力較為明顯，短期或將調整，但是下周又即將進入五一節前備貨階段，短期18500一帶的買盤支撐又較強，所以短期仍然以震蕩區間的波段操作為主，重點關注雲南減產落地的消息和海外宏觀風險是否會爆發的風險；
套利策略:逢高累沽、逢低累購、上下沿的牛熊價差期權等。