核心邏輯：宏觀風險持續+供多需少，預計電解鋁震蕩偏弱運行，波動加劇。
盤面情況：鋁價反彈動能不足，衝高回落，回踩 18000 元/噸的區間底。周末兩黨最終就債務上限問題達成協議，並將最終協議提交國會，敦促兩院通過該項協議，僵持了兩周多的會議終於有了一些實質性的進展，在一定程度上安撫了市場的情緒，但仍要持續關注兩院是否切實的通過該項協議，並避免了債務違約的問題。另外，市場交易員普遍押注今年不降息，並將今年加息 25bp 的利空反映到盤面上。總體來看，海外宏觀環境仍然是利空主導，需要持續關注債務違約的危機能否得到解除。當前兩黨正為題幹能夠在國會順利通過做著最後的努力，市場普遍關注。
當前雖然尚未傳出雲南復產的消息，但預期正體現在盤面上，後續隨著水電的陸續到位，預期有望轉為現實，且山東、內蒙和新疆幾大產區滿產，供應寬松。由於當前鋁水比例持續上升，鋁錠仍能維持去庫狀態，結合鋁棒持續去庫，地產竣工面積前期持續回暖，地產階段性竣工周期基於鋁錠消費一定增量。但就鋁材、鋁板帶等開工情況看，並未出現明顯好轉，鋁板帶開工率環比走弱，其他消費表現清淡。由於地產簽單表現與竣工端出現劈叉，預計後續地產後端逐漸轉淡，持續關注。近期預焙陽極、氟化鋁、氧化鋁價格均有所回落，其中預焙陽極價格大幅下挫，電解鋁成本出現持續下移，鋁廠利潤出現回流。
策略建議：空單持有，設置止損
關注點：消費淡季凸顯；雲南枯水期結束；債務上限會議結果