6月6日,隔夜滬鋁小幅震蕩,主力2307收盤報18070跌40,LME鋁收盤報2205.5跌34.5。現貨方面,SMM華東現貨鋁錠報18280跌130貼水20跌20,無錫挺價惜售增加,報價貼水縮窄,佛山看跌情緒仍存,無錫報價貼水20至貼水10,佛山報價貼水10至貼水20。
宏觀方面,世界銀行在6月《全球經濟展望》報告上調中國2023年經濟增速預期至5.6%,將2023年的全球經濟增長預期從1月報告的1.7%提升至2.1%。發達經濟體的經濟增速預期上修0.2%至0.7%,其中美國的經濟增速預期上調0.6%至1.1%,而歐元區的經濟預期也從0%上調至0.4%。
供應方面,雲南各鋁廠積極準備復產,估計6月中旬可能復產15%左右。
庫存方面,鋁錠到貨增加,出庫放緩,庫存去化放緩,5日SMM鋁錠庫存報58.3萬噸,較上周四下降1.2萬噸;同期鋼聯鋁棒庫存15萬噸,較上周四增加0.5萬噸;
進出口方面,4月出口未鍛軋鋁及鋁材量回落約3.5萬噸。海關數據顯示,2023年4月,中國出口未鍛軋鋁及鋁材46.17萬噸;1-4月累計出口183.96萬噸,同比下降17.3%。2023年4月國內原鋁進口總量為9.997萬噸,2023年1-4月原鋁凈進口總量達30.9萬噸。
成本方面:煤炭價格大幅下行,陽極價格大幅回落,成本支撐下移。據百川盈孚獲悉,山東某鋁廠2023年6月預焙陽極採購基準價環比5月下跌300元/噸,執行現貨價4225元/噸,承兌價格為4260元/噸。
邏輯及策略建議:國內經濟仍處於弱現實環境,市場信心低迷;低庫存、低倉單、高升水下鋁價表現受支撐,短期因現貨成交乏力、拋壓較大,庫存去化放緩,預計價格震蕩偏弱,建議短線可適當做空。